报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司发布中期分红方案及特别分红方案,分红超67亿元,分红比例稳步提升,体现了对股东回报的高度重视 [1][2] - H股上市稳步推进,公司正在审议修订多项治理制度,有助于增强海外融资能力、加速国际业务拓展,进一步提升品牌影响力及竞争力 [1] - 时效业务稳健增长、新业务持续盈利、现金流改善,看好公司价值提升 [2] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为96.71亿元、116.40亿元、141.34亿元,对应PE分别为20.8倍、17.3倍、14.2倍 [3] - 公司2024年中期分红率40%,分红比例稳步提升,叠加H股上市前公司增加特别分红48亿元 [1][2] - 公司自由现金流持续改善,2024年上半年同比增长3.3%至86.47亿元 [2]