量化因子与构建方式 1. 因子名称：单季度ROE - 因子的构建思路：通过单季度的ROE（净资产收益率）来衡量公司的盈利能力 - 因子具体构建过程：计算单季度的净资产收益率，公式为： $ROE = \frac{净利润}{平均股东权益}$ - 因子评价：单季度ROE因子在最近一个月和今年以来的表现较好[18][19] 2. 因子名称：总市值 - 因子的构建思路：通过公司的总市值来衡量其市场规模 - 因子具体构建过程：计算公司的总市值，公式为： $总市值 = 股价 \times 总股本$ - 因子评价：总市值因子在最近一个月表现较好，但今年以来表现较差[18][19] 3. 因子名称：单季度净利润增速 - 因子的构建思路：通过单季度净利润的增长速度来衡量公司的盈利增长能力 - 因子具体构建过程：计算单季度净利润增速，公式为： $净利润增速 = \frac{本季度净利润 - 上季度净利润}{上季度净利润}$ - 因子评价：单季度净利润增速因子在最近一个月和今年以来表现较好[18][19] 4. 因子名称：盈余公告后跳空超额 - 因子的构建思路：通过盈余公告后的股价跳空来衡量市场对盈余公告的反应 - 因子具体构建过程：计算盈余公告后的股价跳空幅度，公式为： $跳空超额 = 公告后股价 - 公告前股价$ - 因子评价：盈余公告后跳空超额因子在最近一个月和今年以来表现较好[18][19] 5. 因子名称：日内收益率 - 因子的构建思路：通过日内收益率来衡量股票的短期波动性 - 因子具体构建过程：计算日内收益率，公式为： $日内收益率 = \frac{收盘价 - 开盘价}{开盘价}$ - 因子评价：日内收益率因子在最近一个月表现较好，但今年以来表现较差[18][19] 因子的回测效果 1. 单季度ROE因子 - 最近一月：5.31% - 今年以来：13.48% - 历史年化：4.55%[18][19] 2. 总市值因子 - 最近一月：2.56% - 今年以来：-20.72% - 历史年化：9.42%[18][19] 3. 单季度净利润增速因子 - 最近一月：2.29% - 今年以来：17.45% - 历史年化：11.77%[18][19] 4. 盈余公告后跳空超额因子 - 最近一月：2.05% - 今年以来：11.54% - 历史年化：15.09%[18][19] 5. 日内收益率因子 - 最近一月：1.84% - 今年以来：4.21% - 历史年化：12.80%[18][19]