核心观点 【市场回顾】 - 节前最后一个交易日，A股三大指数震荡上行，上证指数收盘涨8.06%收报3336.5点，深证成指收涨10.67%，创业板指上涨15.36%。两市成交额26,125亿元。所有行业均收涨，美容护理、计算子、电子行业领涨。概念板块方面，近端次新股、炒股软件、最小市值等涨幅居前。[5] - 10月7号，港股方面，恒生指数收盘涨1.6%，恒生科技指数收盘涨3.05%。海外方面，美国三大股指集体收跌，亚太地区、欧洲主要股指多数收涨。[5] 【重要新闻】 - 10月7日，全国铁路预计发送旅客1986万人次，计划开行旅客列车13103列，其中加开1705列，单日运力投放创历史新高。截至10月7日9时，铁路12306已累计售出黄金周运输期间车票1.64亿张。[6] - 上交所决定对接受指定交易申报指令时间进行调整。由每个交易日的9:15至9:25、9:30至11:30、13:00至15:00调整为每个交易日的9:15至11:30、13:00至15:00。新的措施没有取消集合竞价，也不影响开盘时间。[6] 策略跟踪 - 国内增量政策持续落地推动经济高质量发展：1)国新办9月24日"一行一局一会"发布会通过货币政策、房地产政策等多个维度推出一系列逆周期政策。2)9月26日政治局会议要求宏观调控政策加力增效，促进稳增长。3)央行、金融监管总局等多措并举帮助房地产行业纾困。4)发改委加快资金安排，推动"两新"工作取得明显成效。[7] - 长假前多项利好政策出台，多措并举下提振A股市场信心：1)国庆节前5个交易日A股连续上涨，上证指数重回3300点。2)自9月25日起A股连续3个交易日突破万亿成交额，9月30日成交额达2.61万亿元，创历史新高。3)两融交易额及占A股成交额比例均持续提升。4)上交所、深交所于10月7日开展测试，保障节后交易顺利进行。[7] 策略深度 - 政治局召开会议，强调宏观调控政策要加力，努力完成全年经济社会发展目标任务。会议还要求促进房地产市场止跌回稳、努力提振资本市场。[9] - 国新办举行发布会，推出多项金融支持政策，进一步助力经济高质量发展，促进资本市场健康发展。[9] - 政策利率和存款准备金率双降，进一步支持经济增长。降准有助于缓解银行成本端压力，促进提高商业银行放贷意愿与能力，推动进一步降低融资成本。[9] - 多措并举提振资本市场信心，助力新质生产力发展。央行创新结构性货币政策工具，为发放"回购和增持股票贷款"的商业银行提供低息的再贷款资金。[9] - 持续推动机构资金入市是政策持续关注的重点。未来机构资金将成为资本市场的重要增量资金之一。[9] - 证监会更大力度支持上市公司并购重组，促进科技创新。并购重组有望成为A股市场的重要主线。[9][10] - 推动上市公司加强市值管理，提高上市公司投资价值。证监会强调市值管理将利好主要指数成分股公司。[10] - 政策持续化解房地产风险，提振居民融资需求、缓解房企资金压力。央行明确下调存量房贷利率及全国层面统一最低首付比例。[10] 银行行业 - 9月29日，央行发布公告，完善商业性个人住房贷款利率定价机制。市场利率定价自律机制发布《关于批量调整存量房贷利率的倡议》。[11] - 本次房贷利率下调分两步完成：第一步，10月31日前将存量房贷加点幅度调整为不低于-30bp；第二步，假设10月LPR再次下降20bp，对于年内还未重新定价的存量房贷，在贷款重定价日，跟随LPR再次下调20bp。[11] - 根据国新办会议内容，预计这一政策将惠及5000万户家庭，1.5亿人口，平均每年减少家庭的利息支出总数大概1500亿元左右。[11] - 取消房贷利率重定价周期最短为一年的限制。借款人可与银行协商调整重定价周期，使存量房贷利率及时反映LPR的变化。[11] - 增加固定利率选项或有利于购房人锁定长期低利率，在市场低迷时提振购房意愿。[11]