报告核心观点 [Table_Tag] 宏观策略 [Table_MacroStrategyDetials] 1. 美联储以 50bp 的降息开局实为罕见,这是自 2022 年 3 月加息周期启动后首次降息。美联储认为衰退风险不大,此次降息更多是给 7 月的错误"打补丁",往后降息的节奏更多是逐步的、循序渐进的。[13] 2. 8 月经济增长边际回落,全年经济增长目标需要政策进一步加码。随着降准降息等增量政策的逐步落地,四季度经济增长的斜率会出现明显回升,进而实现 5%的全年经济增长目标。[13] [Table_FixedGainDetials] 1. 本周银行间市场及交易所市场共新发行绿色债券 15 只,合计发行规模约 227.43 亿元,较上周增加 103.01 亿元。绿色债券周成交额合计 518 亿元,较上周增加 102 亿元。[14] 2. 本周银行间市场及交易所市场共新发行二级资本债 3 只,发行规模为 17.20 亿元,较上周减少 82.80 亿元。二级资本债周成交量合计约 1926 亿元,较上周增加 1071 亿元。[14] [Table_IndustryDetials] 1. 生态环境部印发《关于以高水平保护促进中部地区加快崛起的实施意见》,提出七大方向任务,以促进中部地区生态环境保护和绿色低碳发展。[17] 2. 从价格改革进入价格市场化阶段,寻找固废及燃气板块 alpha。重点推荐光大环境、三峰环境、昆仑能源等。[17] 3. 电力设备行业:储能需求大爆发,锂电池旺季持续,组件排产小幅提升。重点推荐宁德时代、阳光电源、比亚迪等。[19] 4. 机械设备行业:美联储降息背景下,建议关注超跌、资金回流、外资青睐的绩优白马股,以及成长性较强的标的。[23] 5. 保险行业:布局权益强β的寿险股,调整组合首推新华保险。[24] 6. 公用事业行业:中国核电漳州 4 号机组开工,电力市场注册基本规则印发。重点推荐长江电力、中国核电等。[25] 7. 工程机械行业:政策利好基建和房地产,工程机械主机厂有望率先受益。继续推荐三一重工、徐工机械等。[26] 8. 汽车行业:精选全球化主线和智能化主线的优质标的,如宇通客车、福耀玻璃、小鹏汽车等。[27] 9. 商贸零售行业:名创优品拟收购永辉超市 29%股权,看好线下零售格局改善。[28] 10. 有色金属行业:中美宽松周期迎来共振,工业金属价格偏强运行。[29] 11. 钢铁行业:市场情绪提振叠加基本面修复,钢价延续上涨态势。[30] 12. 煤炭行业:相关封航导致港口库存累积,难挡旺季来临煤价上涨趋势形成。[31] [Table_Recommend] 1. 道通科技:发布员工持股计划及股票激励计划,显露业绩增长底气。[31] 2. 名创优品:拟收购永辉超市 29%股权,看好线下零售格局改善。[32] 3. 辰安科技:公共安全科技引领者,紧抓万亿国债机遇。[33] 4. 国电南自:老牌二次设备供应商,全面发展稳健成长。[33][34] 5. 纽威股份:股票激励预留部分授予,新任管理层助力长期发展。[34] 6. 电科网安:密码产业主力军,布局新方向打开新空间。[35]