报告的核心观点 - 本周,央行出台宽松量化政策、创设新工具支持股票市场,中共中央政治局也明确提出要加大财政货币政策逆周期调节力度、要促进房地产市场止跌回稳以及要努力提振资本市场,这均预示着我国有望开启新一轮稳增长政策周期。[2] - 此轮政策组合拳对股票市场提振作用较为显著,北证50指数较周一(9月23日)开盘市值上升18.2%,周成交额为246.4亿元,远高于上周水平。253只个股中有252只股票上涨,1只股票持平,0只股票下跌。[2][3] - 基于北交所高弹性特点,北交所主题基金产品与北交所指数基金产品在本周表现均较强。其中,华夏北交所创新中小企业精选两年定期开放混合型发起式证券投资基金表现较好,涨幅约为15.1%,高于整体基金表现(偏股基金指数930950.CSI,8.1%)约7.0个百分点。[21] - 我们预计随着国内积极信号全面释放,板块资金关注度将逐渐提升,弹性优势将进一步凸显,建议关注北交所主题型龙头以及处于估值低位的成长型标的。[38] 报告内容总结 北证A股板块对比 - 截至2024年9月27日,北证A股成分股个数共253个,公司平均市值13.0亿元,同期创业板个股平均市值为76.6亿元,科创板平均市值为90.9亿元。[9] - 从成交量上来看,2024年9月23日-2024年9月27日北交所板块周交易金额为246.4亿元,平均周交易金额为1.0亿元,区间换手率为20.3%,板块流动性较上周有所上升。[9] - 从估值来看,板块PE(TTM,中位数)为20.2倍,PE绝对值较上周五(9月20日)上升2.7倍。[9] 北交所新上市股票 - 本周北交所共1支新股上市:瑞华技术(920099.BJ)于9.25上市。[12] - 瑞华技术所属行业为基础化工,主营业务为石油化工企业提供基于化工工艺包技术的成套技术综合解决方案。2023年公司营业收入为3.9亿元,归母净利润为113.9百万元。[12] - 下周北交所无更新新股发行动态,胜业电气(873783.BJ)将于10月10日上会。[13] 本周行情回顾 - 本周,北交所整体表现较强:周五(9月27日)收盘市值3299.4亿元,北证50指数较周一(9月23日)开盘市值上升18.2%,整体落后创业板约4.6个百分点(创业板指上升约22.7%);领先市场约2.5个百分点(沪深300上升约15.7%)。[14][15] - 个股层面,本周内北交所253只个股中有252只股票上涨,1只股票持平,0只股票下跌。其中,华信永道区间内上涨88.4%,市盈率(TTM)为401.7倍。[16][17][18][19] - 行业层面,从区间涨跌幅来看,传媒表现相对较好,行业区间涨跌幅中位数为23.9%,较上周上升23.9pp;表现相对较弱的公用事业区间涨跌幅中位数为10.7%,较上周上升10.4pp。从市盈率TTM情况来看,传媒行业区间市盈率TTM中位数为70.3倍,估值较上周上升13.5倍;国防军工行业区间市盈率TTM中位数为-161.7倍,估值较上周下降20.2倍。[20] 北交所相关基金 - 本周北交所主题基金产品整体表现较强,其中华夏北交所创新中小企业精选两年定期开放混合型发起式证券投资基金表现较好,涨幅约为15.1%,高于整体基金表现(偏股基金指数930950.CSI,8.1%)约7.0个百分点。[21] - 本周北交所指数基金产品整体表现较强,广发北证50成份指数A表现略好,涨幅约为18.7%。[22][23] 北交所公司重要公告 - 多家北交所公司披露了回购股份计划,其中多家公司回购计划总金额不低于1000万元。而9月以来近20家实施了回购股份。[38] - 从北交所披露的"龙虎榜"数据来看,北证市场大涨已经吸引了新增资金入场,尤其是机构罕见出手。[38] 北交所发行上市项目审核动态 - 本周,共16家企业更新发行上市项目审核动态,1家企业上市委会议暂缓,5家企业已问询,1家企业已注册,3家企业已终止,1家企业提交注册。[34][35] 北交所要闻 - 今年7月份以来,超过10家北交所公司披露了回购股份计划,其中多家公司回购计划总金额不低于1000万元。而9月以来近20家实施了回购股份。从北交所披露的"龙虎榜"数据来看,北证市场大涨已经吸引了新增资金入场,尤其是机构罕见出手。[38] - 我们预计随着国内积极信号全面释放,板块资金关注度将得以提升,弹性优势将逐步凸显,建议关注北交所主题型龙头以及处于估值低位的成长型标的。[38]