报告的核心观点 1. 医药生物行业: - 诺诚健华-U(688428.SH)公司在血液瘤领域商业化能力持续加强,自免领域产品处于后期开发阶段,进入收获期,现金储备丰富,估值修复弹性大。[3] - 乐普生物-B(02157.HK)公司多款FIC ADC在研,EGFR ADC上市申请获得受理,即将步入收获期。[3] - 药明合联(02268.HK)作为ADC赛道细分领域的龙头,具有绝对的竞争优势,法案带来的压力趋小,业绩增长驱动价值回归。[3] 2. 食品饮料行业: - 古井贡酒(000596.SZ)受益于超预期政策落地利好消费复苏预期,国庆旺季有望迎来动销数据催化剂,目前白酒板块估值较低,短期超跌品种有望表现。[3] 3. 机械设备行业: - 柳工(000528.SZ)内需见底,挖机内销连续增长,保持较高增速,公司核心业务为土方机械,行业向上时期展现优势。公司坚定推进国际化战略,海外收入占比持续提升,国企改革提质增效,盈利能力大幅改善。[3] 4. 纺织服装行业: - 登康口腔(001328.SZ)品牌资产优质,产品提价逻辑持续兑现&新品持续放量,线下渠道壁垒深厚&线上快速增长,短期线上渠道表现亮眼+产品结构升级带来市场份额提升。[3] 5. 石油石化行业: - 中曼石油(603619.SH)坚戈油田上半年受集输站建设影响,下半年原油产量的提升有望加速,定增11亿已完成,MBO也已完成,未来股东的稳定性和资金的充裕程度可以保障后续原油产量提升的空间。[3] 6. 电力设备行业: - 宁德时代(300750.SZ)作为全球锂电池龙头,市占率及盈利能力向上,新技术和海外市场带来弹性及空间。[4] - 思源电气(002028.SZ)受益海外市场拓展加速,储能+网外业务带来业绩成长,网内业务受益电网投资加速,技术硬实力助力市占率提升。[4] 7. 家用电器行业: - 美的集团(000333.SZ)资本出海:赴港上市提升资本质量;研产销出海:全球化业务布局持续推进;国内:以旧换新政策积极催化。[4] 报告分组总结 1. 医药生物行业 - 诺诚健华-U、乐普生物-B和药明合联在ADC等领域表现突出,具有较强的竞争优势和业绩增长潜力。[3] 2. 食品饮料行业 - 古井贡酒受益于政策利好和消费复苏,白酒板块估值较低,短期有望表现良好。[3] 3. 机械设备行业 - 柳工内需见底,挖机内销增长,公司国际化战略推进顺利,盈利能力大幅改善。[3] 4. 纺织服装行业 - 登康口腔品牌资产优质,线上线下渠道表现良好,产品结构升级带来市场份额提升。[3] 5. 石油石化行业 - 中曼石油坚戈油田产量有望加速提升,公司资金状况良好,未来发展空间广阔。[3] 6. 电力设备行业 - 宁德时代和思源电气受益于新能源产业发展,市占率和盈利能力持续提升。[4] 7. 家用电器行业 - 美的集团资本和全球化布局持续推进,国内政策利好也将带来业绩提升。[4]