报告的核心观点 1) 央行同步实施降准降息,向金融市场提供长期流动性约1万亿元,并下调公开市场利率。[4] 2) 证监会强调要扭住改善资金供给这个关键,大力发展权益类公募基金,加快完善"长钱长投"的政策体系。[4] 3) 中央政治局会议释放重磅信号,要加大财政货币政策逆周期调节力度,促进房地产市场止跌回稳,努力提振资本市场。[5][6] 4) 美联储开启降息周期,首次超预期降息50个基点,后续降息力度有待观察。[5][6] 5) 券商板块8月延续回落调整态势,自营、经纪、两融等业务景气度均有所下降。[17] 6) 电力及公用事业行业8月火电发电量由降转增,水电增速回落,核电、风电、太阳能发电增速加快。[18] 7) 食品饮料板块延续跌势,估值处于历史低位,但部分个股仍有较好表现,市场出现向基本面回归的迹象。[14] 8) 新材料行业8月整体表现弱于大盘,但半导体材料、超硬材料等细分领域表现较好。[19] 报告分类总结 宏观策略 1) 央行和证监会出台多项政策支持经济和资本市场,包括降准降息、发展权益类公募基金等。[4] 2) 中央政治局会议释放重磅信号,要加大逆周期调节力度,促进房地产市场和资本市场稳定。[5][6] 3) 美联储开启降息周期,有利于国内资本市场流动性改善。[5][6] 行业分析 1) 券商板块8月延续回落调整态势,各项业务景气度有所下降。[17] 2) 电力及公用事业行业8月电力供需保持平稳,火电发电量由降转增,新能源发电占比持续提升。[18] 3) 食品饮料板块延续跌势,但部分个股表现较好,市场出现向基本面回归的迹象。[14] 4) 新材料行业8月整体表现弱于大盘,但半导体材料、超硬材料等细分领域表现较好。[19]