网络安全国家队,密码产业主力军 - 公司成立于 1998 年,国内领先的密码产品、网络安全产品、安全运维服务和行业安全解决方案的综合提供商 [1] - 作为中国电科(CETC)旗下中国网安(CCSC)的控股子公司,公司也是中国电科、中国网安在网络信息安全领域的唯一上市平台 [1] - 公司始终专注于网络信息安全领域,为党政、军队、大型央企等重要领域客户提供专业的产品和服务 [1] - 公司已经构建了一个全面的产品体系,覆盖了从芯片、模块、平台、整机到系统、整体解决方案与安全服务 [1] - 公司累计服务用户超过10000家,在国家重大活动的信息安全保障工作中发挥了重要作用 [1] 拥有深厚的密码基因 - 公司作为国内商用密码技术的先锋和实践者,在密码学领域有深厚积累和创新应用 [2] - 在密码应用方面,为军队、党政机关、金融行业等关键领域提供全面而深入的安全服务 [2] - 在数据安全领域,数据分类分级产品能力已达到行业领先水平 [2] - 在网络安全服务领域,建立以自主产品为核心的网络安全防护体系,提供一流的网络安全服务 [2] 布局新方向、打开新空间 - 公司大力开展在量子加密、车联网安全、卫星互联网、人工智能、云安全等方面的产品布局 [2][3] - 这些新方向的布局为公司打开了新的增长空间 [38] - 公司的稳健经营和创新并进的策略,有望在未来的市场竞争中保持领先 [38] 盈利预测与投资评级 - 考虑行业短期需求的影响,我们对公司各业务线的增速进行一定程度的下调 [39] - 预计归母净利润分别为 3.63/4.47/5.53 亿元,同比增速分别为 4%、23%、24% [40] - 对应 PE 分别为 36/29/23 倍,维持"买入"评级 [41] 风险提示 - 新兴安全业务推进不及预期 [42] - 公司产品研发不及预期 [42] - 竞争加剧影响 [42]