报告行业投资评级 - 维持机械设备行业"同步大市"评级 [2] 报告的核心观点 政策利好工程机械行业与新质生产力建设 - 改善地产业环境,利好工程机械行业。国务院宣布多项政策措施,将引导商业银行降低存量房贷利率约0.5个百分点,将二套房贷款最低首付比例由25%下调到15%,将保障性住房再贷款的中央银行资金支持比例由60%提高到100%,将相关政策文件延期至2026年底。这些措施有望改善当前房地产行业的低迷态势,从而带动以挖掘机为代表的工程机械行业销量提升 [1] - 加快行业整合,推进新质生产力建设。证监会支持上市公司围绕战略性新兴产业、未来产业等进行并购重组,有助于先进技术的规模化与商业化,提高生产力水平 [1] 支持上市公司回购与股东增持 - 人民银行创设了证券、基金、保险公司互换便利,并发放首期额度3000亿元的股票回购、增持再贷款。证监会要求主要指数成份股公司做好市值管理,这将有助于提升头部上市企业的投资价值 [2] 分行业总结 工程机械行业 - 若国内房地产市场复苏,叠加近年来工程机械出海取得的海外市场成绩以及设备更新推进,将对工程机械行业的业绩起到较强的拉动作用 [1] 新兴产业 - 证监会支持上市公司围绕战略性新兴产业、未来产业等进行并购重组,有助于先进技术的规模化与商业化,提高生产力水平,如机器人、工业母机、制造业数字化等行业将受益 [1] 传统行业 - 并购重组有助于缓解传统行业的产业集中度、资源配置效率等方面的问题,提升行业技术水平与市场竞争格局 [1]