信创产业体系的格局与新发展 产品侧:四大信创产品供应体系已成型 - 近年来我国信创产业在供给侧的产品生态体系已初步成型，信息技术产品可满足部分关键领域和重要信息系统最基本的应用需求，基本具备替代Wintel 体系的能力 [136] - 目前，我国在信创供给侧布局最为全面、最具代表性的是中国电子、中国电科、中科院、华为四大信创生态体系 [136] 生态端：生态建设持续完善，中国电子、华为打造"鹏腾"生态 - 随着前期党政信创的顺利推进，国产基础软硬件生态逐步完善，未来信创行业发力重点在于通过行业应用拉动构建国产化信息技术软硬件底层架构体系和全生命周期生态体系 [138] - 当前，基于鲲鹏处理器、飞腾处理器的服务器和 PC 机已规模应用于政府、运营商、金融、电力等信创各领域的核心业务场景，形成鲲鹏和 PKS 两大主流生态 [138] - 2023年7月，中国电子与华为宣布决定合并鲲鹏生态和PKS生态，共同打造同时支持鲲鹏和飞腾处理器的 "鹏腾"生态 [138] 需求侧：存量替代与增量升级并行 - 发展信创产业，必须将存量替代与增量升级并行，从"简单替代"转为"升级替代"，才能早日实现自主安全 [141] - 央国企信息化中的存量替代与增量升级：将信创工作与数字化转型工作结合，从顶层规划、架构设计、实施路径以及应用开发、运维等层面进行融合，一体化推进 [141] - AI算力国产化加速信创推进：全国有超过30个城市正在建设或提出建设智算中心,国产AI芯片在产品性能和软件生态等方面与国际领先水平还存在差距，亟待进一步完善加强 [142][143] 投资建议与风险提示 投资建议 - 在科技自立自强的大战略下，叠加新一轮信创发展浪潮即将启动，我们预期党政、行业、央国企信创都有望迎来边际好转 [145] - 建议关注操作系统、数据库、中间件、芯片、ERP、办公OA、工业软件、金融IT、医疗IT、网络安全、基础硬件设备等领域 [145] 风险提示 - 政策落地与推进不及预期 - 国内外宏观形势变化 - 技术开发与产品打磨不及预期 - 使用信息数据更新不及时的风险等 [146]