报告的核心观点 - 政策定调偏积极,地产"止跌回稳"改善经济预期,提振资本市场改善投资信心[1] - 货币政策已发力,后续仍有进一步降准降息的空间;财政政策将在已有政策基础上抓紧落实,并关注增量政策的可能[1] - 本轮反弹行情的空间和时间有望进一步打开,建议关注具备弹性的成长板块和超跌反弹品种[1][2] 报告内容总结 政策及市场点评 - 中共中央政治局召开会议,分析研究当前经济形势,部署下一步经济工作,会议定调偏积极[1] - 政策要求"落实存量政策,加力推出增量政策",为后续财政政策发力加力打开空间[1] - 货币政策提出"要降低存款准备金率,实施有力度的降息",后续仍有进一步降准降息的空间[1] - 财政政策提出"保证必要的财政支出,做好'三保'。发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债",意味着财政政策后续将在已有政策基础上抓紧落实,并关注增量政策的可能[1] - 房地产明确提出"促进市场'止跌回稳'",定调更加积极,政策要求更加明确[1] - 资本市场表述从"稳定"变为"提振",对资本市场的态度更加积极,预计社保、保险、理财等资金入市速度和比例将有所提升[1] 行业及个股投资建议 - 本轮反弹行情的空间和时间有望进一步打开,建议关注具备弹性的成长板块和超跌反弹品种[1][2] - 重点关注三条主线:①宏微观流动性改善叠加主题催化不断的成长板块和情绪品种;②前期调整充分叠加景气回升或政策支撑的反弹机会品种;③景气周期品[2]