报告的核心观点 - 政策基调是加快推动中长期资金入市,实现资本市场稳健运行与中长期资金稳定回报的良性互动[4] - 政策目标是中长期资金规模和比例明显提升,资本市场投资者结构更加合理,投资行为长期性和市场内在稳定性全面强化,投资者回报稳步提升,中长期价值投资理念深入人心[4] 政策内容总结 建设培育鼓励长期投资的资本市场生态 - 提升上市公司质量,鼓励具备条件的上市公司回购增持,有效提升上市公司投资价值[4] - 严厉打击资本市场各类违法行为,持续塑造健康的市场生态[4] - 完善适配长期投资的资本市场基础制度,完善中长期资金交易监管,完善机构投资者参与上市公司治理配套机制[4] 大力发展权益类公募基金,支持私募证券投资基金稳健发展 - 加强基金公司投研核心能力建设,引导基金公司从规模导向向投资者回报导向转变[5] - 丰富公募基金可投资产类别,建立ETF指数基金快速审批通道,持续提高权益类基金规模和占比[5] - 稳步降低公募基金行业综合费率,推动公募基金投顾试点转常规[5] - 鼓励私募证券投资基金丰富产品类型和投资策略,推动证券基金期货经营机构提高权益类私募资管业务占比[5] 着力完善各类中长期资金入市配套政策制度 - 建立健全商业保险资金、各类养老金等中长期资金的三年以上长周期考核机制[5] - 培育壮大保险资金等耐心资本,完善考核评估机制,丰富商业保险资金长期投资模式[5] - 完善全国社保基金、基本养老保险基金投资政策制度,支持企业年金基金管理人探索开展差异化投资[5] - 鼓励银行理财和信托资金积极参与资本市场,优化激励考核机制,畅通入市渠道[5] 市场影响 - 中长期资金入市政策的加码信号有望进一步提振市场信心,主要权益指数投资价值进一步凸显[6] - 投资行为长期性和市场内在稳定性有望进一步强化,夯实资本市场平稳运行和健康发展的基础[6] - 相较于国际经验,我国中长期资金规模和比例仍有提升空间[6] - 政策具体落地值得期待[6]