报告行业投资评级 报告维持纺服美妆行业的"增持"评级。[3] 报告的核心观点 1) 8月服装品类社零降幅收窄,同比下降1.6%,较7月的5.2%明显降幅收窄。[7] 2) 8月化妆品类社零同比下降6.1%,与上月持平。[7] 3) 本周纺织服饰行业指数上涨1.04%,跑输大盘,饰品板块表现较好,纺织制造板块表现相对较差。[8] 4) 本周美容护理行业指数下跌0.08%,跑输大盘,个护用品板块表现较好,化妆品板块表现相对较差。[8] 5) 我国纺织服装出口总额连续30年居世界首位,占全球出口市场总额的33.7%。[14] 6) 建议持续关注美妆板块龙头珀莱雅、巨子生物、上美股份。[2] 行业概况 1) 纺服行业股票家数104家,美护行业股票家数31家。[4] 2) 纺服行业平均市盈率15.70,美护行业平均市盈率26.04,市场平均市盈率11.47。[4] 3) 近年来,中国纺织服装出口仍面临较大不确定性,受主要市场需求放缓,贸易壁垒增多,出口价格下跌等因素影响。[14] 4) 中国服装产业正处于转型升级的关键时期,机遇与挑战并存,需要依托产业优势及发展土壤,深度挖掘细分领域内在消费潜力。[14] 公司动态 1) 乔治白回购股份数量累计达公司总股本的4%。[15]