核心观点 市场回顾 - A股主要股指维持震荡走势,上证综指涨0.44%,深证成指涨0.10%,创业板指跌0.40% [6] - A股两市全天成交额约5508.17亿元人民币,南向资金净买入84.15亿港元 [6] - 申万行业方面,煤炭、银行行业领涨,医药生物、农林牧渔行业领跌;概念板块方面,EDR概念、国产操作系统涨幅居前,中芯国际概念、BC电池跌幅居前 [6] - 港股方面,香港恒生指数跌0.06%,恒生科技指数跌0.15%;海外方面,美国三大股指收涨 [6] 重要新闻 - 国务院新闻办公室举行"推动高质量发展"系列主题新闻发布会,民政部部长介绍了民政工作情况 [7] 研报精选 8月社零数据跟踪 - 2024年8月社会消费品零售总额38,726亿元,同比增长2.10%,较2024年7月同比增速下降0.6个百分点 [8] - 商品零售同比增速较上月有所回落,餐饮收入增速有所回升 [8] - 必选消费品表现相对稳健,大部分可选消费品增速环比回落 [10] - 网上零售额增速同比放缓,2024年1-8月全国网上零售额96,352亿元,同比增长8.9% [10] 投资建议 - 食品饮料:作为消费必选品,建议关注零食、白酒、啤酒、乳制品、调味品等龙头 [9] - 社会服务:受益于扩大服务消费政策,建议关注餐饮、旅游、景区、酒店等 [9] - 化妆品:近期需求疲软,品牌表现分化,建议关注化妆品龙头企业 [9] 风险因素 - 政策力度不及预期风险、消费复苏不及预期风险、宏观经济增长不及预期风险 [10]