投资评级 - 报告维持"买入"评级 [5] 核心观点 - 2024Q2公司销量大幅提升143.9%,毛利率明显改善至12.2% [4] - 公司持续扩大销售服务及充换电网络,发布县县通计划将完成县级行政区换电站全覆盖 [4] - 发布全新品牌乐道首款车型L60,产品力及性价比强劲,预计将于9月28日开启交付并在四季度上量 [5] - 预计2024-2026年公司有望分别实现销售收入696.52/1016.25/1377.31亿元 [5] 财务数据总结 - 2024Q2公司实现汽车销售收入156.8亿元,同比增长118.2% [4] - 2024Q2公司汽车毛利率为12.2%,同比提升6.0个百分点 [4] - 截至2024年6月30日,公司现金及现金等价物等为416亿元,环比下降37亿元 [4] - 预计2024-2026年公司营业收入将分别达到696.52/1016.25/1377.31亿元,同比增长25.2%/45.9%/35.5% [5] - 预计2024-2026年公司毛利润将分别达到72.24/126.70/198.63亿元,同比增长136.7%/75.4%/56.8% [5] - 预计2024-2026年公司归母净利润将分别为-199.24/-147.99/-92.65亿元 [5]