投资评级 1) 报告公司投资评级为"推荐"[6] 报告的核心观点 1) 公司聚焦血制品业务,与控股股东彻底解决同业竞争问题[15][16] 2) 公司通过多维度拓展浆站浆源,浆量不断提升[32][33][34][35][36][37][38] 3) 公司不断补齐凝血产品矩阵,运营效率持续提升[39][40][41][42][43][44][45][46] 4) 公司新建永安、昆明和兰州三大血浆处理基地,逐步突破产能瓶颈[46][47][48][49][50][51][52] 分类总结 1. 聚焦 - 公司与控股股东启动业务内部重整交易,分两步走解决同业竞争问题[15][16] - 重组后公司成为纯血制品央企,浆站资源和产品线得到整合优化[19][20][21][22][23][24][26] 2. 做大 - 公司通过多种方式拓展浆站浆源,浆量不断提升[32][33][34][35][36][37][38] 3. 做强 - 公司不断补齐凝血产品矩阵,运营效率持续提升[39][40][41][42][43][44][45][46] - 公司新建三大血浆处理基地,逐步突破产能瓶颈[46][47][48][49][50][51][52]