报告行业投资评级 - 中信汽车一级行业(+2.3%)跑赢沪深300(+1.3%)，在30个中信一级行业中排名第7位 [8][9] - 二级行业细分板块中，商用车+4.3%、汽车零部件+2.7%、摩托车及其他+2.6%、汽车销售及服务+1.9%、乘用车+1.2% [8] 报告的核心观点 销量情况 - 9/1-9/15国内乘用车零售销量同比+18%/环比+12%至82.8万辆，新能源乘用车零售销量同比+63%/环比+12%至44.5万辆(新能源渗透率约53.7%) [6] - 9/1-9/15国内乘用车批发销量同比+9%/环比+45%至86.8万辆，新能源乘用车批发销量同比+49%/环比+29%至44.1万辆(新能源渗透率约50.8%) [6] - 预计9月乘用车销量同比+4.0%/环比+10.1%至210.0万辆，新能源乘用车销量同比+47.3%/环比+7.3%至110.0万辆(新能源车渗透率52.4%) [6] 行业动态 - 蔚来乐道L60二品牌首款车型定价符合预期，第L60正式上市(9/19) [7] - 小鹏Mona M03第1万台正式下线，近期日均新增订单超2,000辆 [7] - 以旧换新稳步推进，看好国内行业景气度改善 [7] 投资建议 - 整车:推荐比亚迪,建议关注特斯拉、蔚来、小鹏汽车 - 零部件:1)大白马龙头,推荐福耀玻璃;2)智能化主题,推荐伯特利,建议关注德赛西威、耐世特、禾赛科技 [7] 根据目录分别进行总结 本周销量跟踪 - 9/1-9/15国内乘用车零售销量同比+18%/环比+12%至82.8万辆,新能源乘用车零售销量同比+63%/环比+12%至44.5万辆(新能源渗透率约53.7%) [6] - 9/1-9/15国内乘用车批发销量同比+9%/环比+45%至86.8万辆,新能源乘用车批发销量同比+49%/环比+29%至44.1万辆(新能源渗透率约50.8%) [6] - 预计9月乘用车销量同比+4.0%/环比+10.1%至210.0万辆,新能源乘用车销量同比+47.3%/环比+7.3%至110.0万辆(新能源车渗透率52.4%) [6] 本周指数跟踪 - 中信汽车一级行业(+2.3%)跑赢沪深300(+1.3%)，在30个中信一级行业中排名第7位 [8][9] - 二级行业细分板块中，商用车+4.3%、汽车零部件+2.7%、摩托车及其他+2.6%、汽车销售及服务+1.9%、乘用车+1.2% [8] 零部件板块跟踪 - 中信汽车零部件指数PE(TTM)位于2023至今估值-1x标准差以下 [14][15][16][17] - 轻量化、底盘控制、智能座舱等细分子板块PE处于历史较低水平 [19][21][23][25][27] 行业动态 - 蔚来乐道L60二品牌首款车型定价符合预期，第L60正式上市(9/19) [7] - 小鹏Mona M03第1万台正式下线，近期日均新增订单超2,000辆 [7] - 以旧换新稳步推进，看好国内行业景气度改善 [7] 行业上游原材料数据跟踪 - 钢铁、铝、橡胶等主要原材料价格本周小幅上涨 [29][30][31][32][33][34][35][36] 汽车消费补贴 - 各地方政府出台了丰富的汽车消费补贴政策,涉及新能源车和燃油车,补贴力度较大 [47][48][49][50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60][61][62][63][64][65][66][67] 品牌权益补贴 - 特斯拉、比亚迪、小鹏等主要车企推出了丰富的车型优惠政策,包括现金优惠、置换补贴、金融优惠等 [56][57][58][59][60][61][62]