报告行业投资评级 - 维持行业投资评级 [5] 报告的核心观点 - 钢价先扬后抑,关注宏观刺激政策进度 [5] - 受中秋假期和台风天气影响,终端需求表现整体偏弱,钢材表观需求下降 [3] - 但社会库存下降明显,供需矛盾有所缓解 [3] - 宏观政策预期落空导致钢价先扬后抑 [3] - 临近国庆假期,下游有补库需求,或支撑钢价保持坚挺 [3] - 重点推荐需求表现更优的板材类企业,如宝钢股份、南钢股份、华菱钢铁 [3] - 关注铁矿+铜矿双主业标的河钢资源 [3] 报告分析内容总结 行情表现周回顾 - 钢铁板块下跌0.4%,跑输上证综指0.81个百分点 [9][10] - 八一钢铁、方大炭素等个股涨幅居前 [10] 基本面分析 钢价及原料价格 - 全国钢价整体回升,螺纹钢、热轧等主要品种价格上涨 [11] - 普氏价格指数均价下跌,铁矿石港口库存小幅下降 [12][13][14] - 焦炭价格偏弱运行 [14] 供给情况 - 高炉开工率上升,五大品种钢材产量增加 [22][23] - 社会库存下降,厂商库存有所上升 [24][25] 需求状况 - 全国建筑钢材需求偏弱,螺纹钢和热轧表观消费下降 [25][26] 行业动态 - 住建部数据显示2024年1-8月全国新开工改造城镇老旧小区4.2万个 [26] - 山西省取消太原市商品住房限购政策等17条措施促进房地产市场发展 [27] - 方大炭素公告回购股份方案 [28]