报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司2024年上半年业绩增长强劲,盈利能力显著提升 [4] - 洛索洛芬OTC渠道迅速起量,酮洛芬首年销售协同放量 [4] - 公司持续加大凝胶贴膏领域布局,多个新品上市在即 [5] 公司业务分析 药品制剂板块 - 2024年上半年实现销售10.86亿元,同比增长7.52% [4] - 其中洛索洛芬钠凝胶贴膏实现销售6.86亿元,收入同比下降1.85%但销量同比增长40.81% [4] - 酮洛芬凝胶贴膏实现销售2168万元 [4] - 其他制剂实现销售3.78亿元,同比增长21.60% [4] 原辅料板块 - 2024年上半年整体收入2.56亿元,同比增长36.08% [4] 盈利预测与估值 - 预计2024/2025/2026年归母净利润分别为5.06/6.70/8.44亿元,同比增长37%/33%/26% [6] - 当前股价对应2024/2025/2026年PE分别为18X/13X/11X [6]