报告公司投资评级 公司维持"推荐"评级 [1] 报告的核心观点 1. 国际业务逐步恢复,大湾区知名度持续提升 [1] 2. 业务持续扩张,致毛利率短期承压 [1] 3. 预计2024-2026年公司收入和经调整归母净利润将保持稳健增长 [1][2] 公司投资价值分析 1. 辅助生殖行业渗透率有望提升,公司市占率有望稳步提升 [1] 2. 公司具有较强的运营整合能力、优秀的品牌和平台 [1] 3. 给予公司2024年20倍目标PE,对应目标股价3.3港元 [1]