报告投资评级 - 报告维持"买入"评级 [6] 报告核心观点 - 2024年上半年公司实现归母净利1.02亿元,同比下降89.25%;扣非归母净利0.75亿元,同比下降91.77%。2024年Q2公司实现归母净利0.87亿元,同比下降75.61%,环比增长484.39%;扣非归母净利0.68亿元,同比下降80.55%,环比增长775.73%。[3][4] - 锂价同比大幅下滑,上半年公司盈利承压。2024H1公司毛利率14.32%,同比下降8.5个百分点;净利率0.77%,同比下降15.3个百分点。锂盐业务收入23.93亿元,同比下降47%;毛利0.33亿元,同比下降96%。[3] - 原料矿石成本压力逐步缓解,加上锂盐销量提升,2024Q2公司盈利能力有所修复。2024Q2毛利率18.82%,环比提升9.57个百分点;净利率1.13%,环比提升0.76个百分点。[4] - 公司正加快冶炼产能扩张,并加强自有矿资源布局,为未来发展奠定基础。[4] 财务数据总结 - 2024年预计公司实现营业收入6,321百万元,同比下降46.8%;归母净利432百万元,同比增长980.0%。[8] - 2025年预计公司实现营业收入6,512百万元,同比增长3.0%;归母净利1,484百万元,同比增长243.5%。[8] - 公司2024年预计每股收益0.37元,市盈率23.13倍;2025年预计每股收益1.29元,市盈率6.72倍。[8]