报告行业投资评级 报告给出了"买入(维持评级)"的行业投资评级。[1] 报告的核心观点 光伏&储能 1) 光伏玻璃企业联合减产加速该环节短期供需拐点临近,重申从周期思维角度进行光伏行业景气度"底部布局"的标的选择原则:格局高度稳定+绝对龙头地位稳固。[2][4][5] 2) 发布重点报告《美国光储市场专题(二):政策波动难阻装机增长,优势企业恒强,预期修复临近》,重申"美国光储"标的"双击"机会。[5][6] 电网 1) 中国兵器装备集团正与中国电气装备集团开展业务整合事宜,重组或将优化国有资本布局,增强7家公司业务协同。[9] 2) 国网董事长会见南非、印尼电力公司领导,将在智能电网、输电工程建设、智能电表、配电网发展等方面进一步加强合作。[9] 3) 国网输变电项目第三第四批招标同比增长约30%,预计下半年主网招标将加快进度。[9] 风电 1) 英国政府发布第六轮(AR6)可再生能源招标分配结果,海上风电方面共分配5.34GW项目,符合此前预期。[10][11] 2) 部分AR4中标项目再投标获得分配容量1.58GW,中标价约54英镑/MWh,较此前AR4分配轮次的37英镑/MWh大幅提升。[10][11] 3) 东方电缆及大金重工中标的Inch Cape部分容量也成功获得分配,预计本轮AR6分配落地有望加速项目完成投资决策开始建设。[10] 氢能与燃料电池 1) 宝马入局燃料电池汽车,释放乘用车发展信号。[12] 2) 内蒙古再发风光制氢醇项目细则,"制氢+氢醇"双重细则规范项目落地。[12] 根据相关目录分别进行总结 行业周度核心观点 1) 光伏玻璃企业联合减产加速该环节短期供需拐点临近,重申从周期思维角度进行光伏行业景气度"底部布局"的标的选择原则:格局高度稳定+绝对龙头地位稳固。[2][4][5] 2) 发布重点报告《美国光储市场专题(二):政策波动难阻装机增长,优势企业恒强,预期修复临近》,重申"美国光储"标的"双击"机会。[5][6] 3) 中国兵器装备集团正与中国电气装备集团开展业务整合事宜,重组或将优化国有资本布局,增强7家公司业务协同。[9] 4) 国网董事长会见南非、印尼电力公司领导,将在智能电网、输电工程建设、智能电表、配电网发展等方面进一步加强合作。[9] 5) 国网输变电项目第三第四批招标同比增长约30%,预计下半年主网招标将加快进度。[9] 6) 英国政府发布第六轮(AR6)可再生能源招标分配结果,海上风电方面共分配5.34GW项目,符合此前预期。[10][11] 7) 部分AR4中标项目再投标获得分配容量1.58GW,中标价约54英镑/MWh,较此前AR4分配轮次的37英镑/MWh大幅提升。[10][11] 8) 东方电缆及大金重工中标的Inch Cape部分容量也成功获得分配,预计本轮AR6分配落地有望加速项目完成投资决策开始建设。[10] 9) 宝马入局燃料电池汽车,释放乘用车发展信号。[12] 10) 内蒙古再发风光制氢醇项目细则,"制氢+氢醇"双重细则规范项目落地。[12] 本周重要行业事件 1) 光伏玻璃行业减产范围扩大。[3] 2) 中国电建招标1.5GW异质结组件。[3] 3) 粤水电4GW组件招标单列HJT/BC标段。[3] 4) 中国兵器装备集团正与中国电气装备集团开展业务整合事宜。[3] 5) 国网董事长会见南非、印尼国家电力公司领导。[3] 6) 大连通过氢能产业发展规划,以公交示范带动城际物流探索商业模式。[3] 7) 中海油气电集团启动国际首例长距离跨洋液氢运输示范工程。[3] 8) 成都开展2024年度氢能商用车示范应用项目申报工作,共500辆。[3] 9) 重塑能源二次递表港交所。[3] 投资建议与估值 1) 详见报告正文各子行业观点详情。[3] 风险提示 1) 政策调整、执行效果低于预期风险。[22] 2) 产业链价格竞争激烈程度超预期风险。[22]