报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 收入拆分 - 2024Q2内销景气度平淡,外销高增 [4] - 分业务看,央空收入-4%,家空收入双位数,冰洗收入高双位数,三电收入持平 [4] 盈利端 - 三电盈利能力显著改善,央空+家空经营利润率同比环比均在提升,冰洗经营利润率略有下降 [5] 投资建议 - 维持"买入"评级,预计2024-2026年收入为949/1031/1096亿,归母净利为34/40/45亿 [5] - 央空受地产+去库存拖累,但7-8月签单有改善,期待H2以旧换新/设备更换/外销拓渠道带来的增量 [5] - 白电H1外销驱动为主,预计H2外销增速保持,内销期待以旧换新的带动 [5] 根据目录分别总结 基本状况 - 总股本13.86亿股,流通股本9.12亿股,市值336.8亿元,流通市值221.58亿元 [2] 盈利预测及估值 - 预计2024-2026年收入为949/1031/1096亿,归母净利为34/40/45亿 [5] - 预计2024-2026年EPS为2.48/2.87/3.28元,PE为10/8/7倍 [6] 财务数据 - 2024H1收入486亿(+13%),归母净利20亿(+35%),扣非归母净利17亿(+35%) [4] - 2024Q2收入252亿(+7%),归母净利10.4亿(+17%),扣非归母净利8.7亿(+17%) [4]