报告投资评级 - 报告维持海信家电"买入"评级 [6] 报告核心观点 - 海信家电2024年中报业绩亮眼,外销增长较快,内销有所承压 [8] - 公司毛利率有所下滑,但归母净利率提升,带动净利润同比增长 [8][12] - 多业务共振,中长期成长可期,预计未来3年营收和净利润将保持稳健增长 [8][9] 分业务分地区情况 - 暖通空调业务H1营收同比+7.59%,预计Q2有所承压;冰洗业务H1营收同比+26.81% [11] - 内销收入H1同比+4%,外销收入H1同比+28% [8][11] 财务数据和估值 - 预计2024-2026年营收分别为940/1039/1150亿元,同比增长10%/11%/11% [9] - 预计2024-2026年归母净利润分别为34.06/39.29/45.19亿元,同比增长20%/15%/15% [9] - 对应PE分别为10.7/9.3/8.0倍 [9]