报告公司投资评级 公司维持"买入-A"的投资评级[6] 报告的核心观点 1. "两海"战略持续发力，盈利能力有望修复[1] 2. 风电机组实现对外销售容量4,049.83MW，同比增长19.25%[1] 3. 公司继续加强与"五大六小"及重点国企等重要客户群体的战略合作关系[1] 4. 公司在重点市场进一步突破，中标多个大基地项目订单及海外项目[1] 5. 2024年1-6月，公司中标规模达13936MW，居国内领先[1] 6. 公司新增订单14,293.69MW，累计在手订单34,204.63MW，在手订单充沛[1] 7. 公司已在欧洲、中亚、东南亚、南美等区域获取订单，成为首个将中国风电技术和标准输出到海外市场的中国企业[1] 8. 公司研发投入加大，新增量业务拓展顺利[1] 财务数据总结 1. 预计2024-2026年归母净利润分别为6.35、8.04和10.81亿元，对应EPS 0.91、1.15和1.54元/股[6] 2. 预计2024-2026年营业收入分别为22,034、25,308和29,069百万元，同比增长分别为17.7%、14.9%和14.9%[7] 3. 预计2024-2026年毛利率分别为15.5%、16.5%和17.3%[7] 4. 预计2024-2026年ROE分别为10.8%、12.2%和14.2%[7] 5. 预计2024-2026年P/E分别为10.9倍、8.6倍和6.4倍[7]