报告评级 - 报告给予恒玄科技"买入-A"投资评级 [2] 报告核心观点 - 公司持续重视研发投入,形成集成电路平台设计的核心技术,在无线超低功耗计算SoC芯片领域处于领先地位 [7] - 市场复苏回暖,智能可穿戴和智能家居市场需求持续增长,带动公司业绩高增长 [8] - 预计公司2024年2026年收入分别为33.73亿元、42.84亿元、53.55亿元,归母净利润分别为3.68亿元、5.62亿元、7.95亿元 [9] 财务数据总结 - 2024年上半年营收15.31亿元,同比增长68.26%;归母净利润1.47亿元,同比增长199.76% [6] - 2024年2026年营收预计年复合增长率为55.0%,净利润预计年复合增长率为198.0% [16][18] - 2024年~2026年毛利率维持在33.5%~34.0%,营业利润率将提升至11.0%14.9% [18] - 2024年2026年ROE将从5.6%提升至10.1%,ROIC将从36.0%下降至27.2% [18]