报告公司投资评级 公司维持"增持"评级 [6] 报告的核心观点 1) 血液制品收入实现稳健增长,部分产品毛利率明显提升 [3] 2) 采浆量持续提升,产品供应有所保障 [4] 3) 创新引领公司发展,海外市场稳步推进 [5] 财务数据总结 1) 24H1 实现营业收入 28.41 亿元,同比+5.59%;实现归母净利润 7.26 亿元,同比+28.10% [2] 2) 生物制品毛利率达到 55.66%,同比+7.18pct;人血白蛋白毛利率达到 52.63%,同比+8.41pct;静注人免疫球蛋白毛利率达到 57.49%,同比+11.42pct [3] 3) 24H1 公司采浆量再创新高,实现采浆 1294 吨,同比+15% [4] 4) 24H1 公司研发费用 0.69 亿,同比+166.36% [5] 5) 公司在海外地区实现营业收入 155.44 万元,同比+12.98% [5] 6) 预测 2024~2026 年归母净利润为 13.98/16.83/19.27 亿元,同比+25.98%/20.39%/14.49% [6]