报告公司投资评级 - 报告维持公司"买入"评级 [7] 报告的核心观点 公司经营表现优异 - 2024H1公司实现营收48.33亿元,同比增长8.56%;归母净利润12.88亿元,同比增长0.71%,剔除汇兑影响后同比增长18.4% [2] - 公司通过重新解读成本构成、制定成本管理方针等措施,持续推动降本增效,上半年毛利率提升2.62个百分点 [3] 公司坚定推进"国际化、多元化、电动化"战略 1) 国际化: - 公司积极开拓海外市场,2024H1海外营收同比增长15.29% [4] - 墨西哥工厂建设进入尾声,为深入开拓美洲市场奠定基础 [4] 2) 多元化: - 重型装备用非标准油缸、非挖泵阀等业务实现快速增长 [5] - 紧凑液压产品在国内外市场均实现业务突破,达成批量供货 [5] 3) 电动化: - 公司前瞻性布局工业自动化和工程机械电动化领域,线性驱动器项目稳步推进 [6] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为26.7/31.9/38.5亿元,对应PE为24/20/17倍 [7]