报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 全球车载显示领先地位稳固 1) 公司在全球车载显示总出货量、中大尺寸(≥8 寸)出货量、总出货面积三大排名持续保持第一 [3] 2) OLED 产品收入占比翻倍,LTPS 产品中国市场市占率提升 15%以上,Oxide 产品收入实现双位数增长 [3] 3) 成都基地全面投产,产能利用率改善带动毛利率提升 [3] Tier1 系统业务稳步发展,海外业务加速推进 1) 公司的系统业务聚焦于海外显示系统、智能显示系统、先进显示系统、智能座舱系统,其中智能座舱取得新进展 [3] 2) 公司在海外市场的整体收入和 ASP 保持双位数增长,美国市场新业务收入贡献显著、日韩市场快速发展 [3] 3) 公司积极投入海外研发及生产基地,包括在日韩增设开发研究所、在越南建立生产基地 [3] 财务数据总结 - 1H24 实现营收 61.57 亿港元,同比增长 18% [2] - 1H24 实现归母净利润 1.721 亿港元,同比下滑 15% [2] - 预计 24-26 年归母净利润分别为 3.9/5.1/6.8 亿港元 [3]