公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [8] 核心观点 - 公司2024年上半年实现营业总收入41.21亿元,同比增长9.45%;营业净收入26.16亿元,同比增长8.47%;净利润14.34亿元,同比增长8.80%,整体收益水平保持稳定增长 [2] - 公司资产规模1,330.49亿元,较上年末增加131.29亿元,增长10.95%;融资租赁资产规模1,269.00亿元,较上年末增加127.91亿元,增长11.21%;融资租赁净额12,27.88亿元,同比增长11.43% [3][16] - 公司以能力建设为核心,提升行业深耕能力、厂商租赁能力和区域直销能力 [17] - 2024年上半年资产不良率略有下降,维持低位,净息差有所下行 [22] 盈利预测 - 预计2024年公司实现归母净利润28.46亿元,同比增长7% [4] - 给予公司2024年1.5x PB合理估值水平,合理价值在6.6元/股 [4] 风险提示 - 期限错配引致的利率风险 [33] - 宏观环境波动引致下游还款不及时 [34] - 汇率风险 [35]