报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [7] 报告的核心观点 - 公司发布2024年半年报,2024H1实现营收203.0亿元,同比+17.1%;实现归母净利润4.3亿元,同比+100.4%;扣非归母净利润3.1亿元,同比+55.9% [2] - 2024H1产销量同比大增,其中300系冷轧不锈钢卷板产量130.2万吨,同比增长29.2%,销量128.4万吨,同比增长26.3%;400系冷轧不锈钢卷板产量25.9万吨,同比增长64.7%,销量23.7万吨,同比增长57.7% [2] - 2024H1产品价格同比下滑,但毛利同比提升,2024H1销售毛利率5.81%,同比+1.06pct;2024Q2毛利率达6.67%,环比+1.88pct,同比+1.93pct [3] - 公司多个项目稳步推进,广东甬金和浙江甬金的技改项目释放产能,越南甬金产能利用率进一步提升,新材料业务如年产22.5万吨电池外壳材料项目和年产6万吨钛合金新材料项目也在稳步推进 [4] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为7.3/8.4/9.6亿元,同比增长61.4%/14.8%/14.2% [5]