公司投资评级 - 报告维持对公司的买入评级 [1] 报告的核心观点 - 公司2024年上半年实现营业收入970.67亿元，同比增长10.77%；归母净利润81.74亿元，同比减少4.60% [7] - 2024年Q2单季度，公司营业收入509.06亿元，同比增长11.42%，环比增长10.28%；归母净利润40.17亿元，同比减少11.03%，环比减少3.38% [8] - 公司主要产品产销量实现同比增长，石化系列毛利率同比增加 [9] - 公司拟向全体股东每10股派发5.20元现金红利，保证2024年以现金方式分配的利润不低于当年实现的可分配利润的30% [17] - 公司新产能逐步落地，未来有望呈现高成长 [20] - 预计公司2024-2026年营业收入分别为1906.16、2305.38、2617.70亿元，归母净利润分别为190.35、255.07、314.32亿元，对应PE分别12、9、7倍，维持"买入"评级 [21] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 当前价格70.80元，52周价格区间66.78-99.10元，总市值222,294.06百万，流通市值222,294.06百万，总股本313,974.66万股，流通股本313,974.66万股，日均成交额1,611.28百万，近一月换手率0.42% [4] 相关报告 - 公司拟与ADNOC等合资建设160万吨特种聚烯烃项目，步入国际化3.0时代（买入） [5] - 公司6月月报：海外MDI装置不可抗力频发，宁波20万吨HDI技改扩能项目第一次环评公示（买入） [6] - 公司2024年4月月报：二季度聚氨酯销量创历史新高，中期分红重视股东回报 [6] - MDI产能翻倍，TDI二期环评，欧美多套MDI装置低负荷运行（买入） [12] - 公司动态研究：收购安纳达及六国化工部分股份，福建工业园MDI等装置停产检修（买入） [13] - 业绩快报点评报告：2023年归母净利同比增长，看好公司长期成长性（买入） [13] 财务数据 - 2024年上半年，石化系列营业收入395.75亿元，同比增长9.53%，毛利率4.52%，同比增加2.22pct [10] - 聚氨酯系列营业收入354.55亿元，同比增长8.19%，毛利率28.00%，同比减少1.12pct [11] - 精细化学品及新材料系列营业收入129.79亿元，同比增长15.23%，毛利率16.99%，同比减少5.06pct [14] - 2024Q2聚合市场MDI价差10108元/吨，同比增加4.0%，环比增加6.0% [15] - 2024Q2净利润44.08亿元，环比减少1.55亿元 [16] 盈利预测与评级 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为1906.16、2305.38、2617.70亿元，归母净利润分别为190.35、255.07、314.32亿元，对应PE分别12、9、7倍，维持"买入"评级 [21] 财务指标预测 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为1906.16、2305.38、2617.70亿元，归母净利润分别为190.35、255.07、314.32亿元，对应PE分别12、9、7倍 [23]