报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [8] 报告的核心观点 公司业务情况 - 公司通过调整渠道经构、稳定终场价格的方式,使主营业务有望改善 [4] - 公司注重老龄化和关领域,着力于通过线上广告和线下架桥的方式发展线轮头线家品种,该产品2023年已达到44.59%的特殊增速,2024年产品进一步发力,有望达到较高增长 [6] - 公司休外牛爽业务占公司和非利润的42%,受益于该业务的發家性和替代品天然牛爽价格的高企,终端毛利有望提升 [7] 财务数据 - 预计公司2024-2026年实现净利润分别为5.78/6.90/8.18亿元,同比增长10.87%/19.40%/18.56% [8][10] - 公司2023-2026年的EPS为3.77/4.50/5.34元,对应PE为12.50x/10.47x/8.83x [8][10] 其他内容 - 公司主要风险包括政策调整风险、成本上升风险、核心产品效量不及预期、体外培育牛爽业务发展不及预期等 [9]