报告公司投资评级 - 报告维持公司"买入"评级 [3] 报告的核心观点 1) 20242026年公司营业收入预期分别为1941/2065/2416亿元,同比增长12%/6%/17% [11] 2) 20242026年公司归属净利润预期分别为127/148/183亿元,同比增长81%/16%/24% [11] 3) 2024~2026年公司EPS预期分别为1.49/1.74/2.15元,对应PE估值分别为15/13/11倍 [11] 4) 2024年7月公司实现合计批发销量91,285辆,同比下降17.2%,环比下降6.9% [12] 5) 2024年7月公司海外销量38,185辆,同比增长52.4%,环比增长10.5%,创新高 [13] 6) 2024年1-7月公司累计批发销量628,317辆,同比增长3.60% [13] 7) 2024年7月公司新能源汽车销量26,107辆,同比增长41.4%,环比增长0.2% [13] 公司投资价值分析 1) 公司全球化战略持续推进,海外销量高增长,有望成为公司新的增长点 [14] 2) 公司智能化技术持续升级,蓝山智驾系统和Coffee Pilot Ultra等新技术有望提升产品竞争力 [14]