报告公司投资评级 - 报告给予公司"A"评级 [27] 报告的核心观点 - 公司优势车型加速出海,海外销量再创新高 [2][9] - 公司新能源汽车销量保持较快增长 [10] - 公司未来3年营收和利润有望保持较快增长 [11] 公司投资亮点 海外销量 - 7月公司海外销量达3.8万辆,同比增长41.4% [9][10] - 1-7月公司海外累计销量达24.0万辆,同比增长58.8% [10] - 7月海外销量占比达41.8%,同比提升17.1个百分点 [10] 新能源汽车 - 7月公司新能源汽车销量为2.4万辆,同比下降16.5% [10] - 1-7月公司新能源汽车累计销量为15.7万辆,同比增长28.1% [10] - 公司在智能驾驶方面持续加大投入,有望提升新能源销量 [10] 财务表现 - 预计公司2024-2026年营收分别为2181/2664/3149亿元,同比增速分别为26%/22%/18% [11] - 预计公司2024-2026年利润分别为119/145/164亿元,同比增速分别为70%/22%/13% [11] - 预计公司2024-2026年EPS分别为1.39/1.70/1.92元,CAGR-3年为33% [11] 行业风险 - 行业下行风险不及预期 [17] - 行业竞争加剧 [17] - 新能源转型不及预期 [17] - 原材料价格上涨风险 [17]