一、重点推荐报告摘要 1. 2024年资本市场逐渐进入下半场，到7月底市场预期逐步稳定且结构性的方向已经明确。[9][10][11] 2. 前期市场预期的悲观已经充分的反映在A股的估值体系里，距离政策底的时间已经大概一年时间。[11] 3. 大力支持新质生产力发展,包括培育新动能和支持传统产业的改造升级。[12][13] 4. 进一步深化国企改革,增强核心功能,向关系国家安全和国民经济命脉的重要行业集中。[13][14] 5. 培育壮大先进制造业集群,推动制造业高端化、智能化、绿色化发展,防止"内卷式"恶性竞争。[14][15] 6. 金融改革加大支持实体经济发展,资本市场政策围绕支持长期资金入市,提高上市公司质量。[15][16] 7. 展望2024年下半年,新质生产力、高端制造业以及国企改革的结构性市场机会进一步增加。[16] 二、行业深度报告摘要 1. 本轮油价主要驱动力是三波地缘冲突带来的阶段性风险溢价,但已基本回吐地缘风险带来的溢价。[19] 2. 后续油价短期保持坚挺,中期倾向偏空,存在由紧转松的担忧,特朗普交易也可能打压油价。[20][21] 3. 利好因素包括地缘冲突边际影响尚存、短期供需偏紧、去库状态延续等。[22] 4. 利空因素包括旺季后供需存在由紧转松的担忧、特朗普交易存在打压油价的先例等。[21][22] 5. 建议关注海油工程、中海油服等油服企业,以及中国石油、中国海油、中国石化等三桶油公司。[23] 三、策略月报摘要 1. 短期市场延续博弈政策预期和中报业绩,建议关注TMT国产替代、"两新"政策受益、确定性红利等板块。[27][28] 2. 8月建议关注10大金股:建设银行、工商银行、中国核电、中国重工等。[28] 3. 风险提示包括宏观经济下行、金融监管加码、海外资本市场波动加大等。[29]