报告的核心观点 1. 2024年二季度国内经济特征为量稳价延续修复[8][9] 2. 经济尚待企稳,M1同比增速下滑、产成品库存高于需求增速等指标显示经济动能不足[10][11] 3. 展望下半年,经济增速大概率持续修复但幅度有限,内生动能可能仍在减速,需要更高要求的稳增长政策[12][13] 根据目录分别总结 【山证宏观】2024年中期国内经济展望 1. 2024年二季度经济特征为量稳价弱,供给扩张快于需求恢复[8][9] 2. 经济尚待企稳,M1同比增速下滑、产成品库存高于需求增速等指标显示经济动能不足[10][11] 3. 展望下半年,经济增速大概率持续修复但幅度有限,内生动能可能仍在减速,需要更高要求的稳增长政策[12][13] 【行业评论】机械:设备更新政策点评 1. 政策支持各类企业设备更新,资金规模将近1500亿元,包括扩大支持范围、降低申报门槛、提高补贴标准等[16][17][18] 2. 支持地方自主实施消费品以旧换新,资金规模近1500亿元,包括提高汽车、家电等产品报废更新补贴标准[18] 3. 政策落地将有效撬动固定资产投资,预期下游景气行业客户更新动力和需求持续性将更强[19][20][21] 【山证煤炭公用】电力月报 1. 6月全社会用电量同比增长5.8%,增速较去年同期增1.9pct,各部门用电量均维持增长[25] 2. 6月水电、光伏发电量高增,新增装机中光伏占比高达67.1%[26] 3. 用电量预期持续增长,来水改善带动水电持续向好,政策支持制造业投资有望进一步提升用电需求[28][29] 【山证农业】海大集团2024年中报点评 1. 公司2024年上半年实现营收522.96亿元,同比-0.84%,归母净利润21.25亿元,同比增93.15%[31] 2. 饲料业务逆势增长,水产料和禽料销量增速亮眼,市场份额进一步提升[32][33][34] 3. 养殖业务盈利同比明显改善,生猪养殖扭亏为盈,水产养殖减亏[35] 【行业评论】生物医药产业政策 1. 上海出台政策支持生物医药产业全链条创新发展,包括研发支持、临床资源建设、审批效率提升等[38][39] 2. 资金支持方面,对创新药械的研发、临床试验等给予最高1亿元/年的支持,并设立生物医药产业并购基金[40] 3. 政策有利于推动国内生物医药企业进一步高质量发展,行业仍具备巨大成长潜力[41]