报告的核心观点 - 多部门出台政策推动智能网联汽车发展，Robotaxi 有望实现盈利 [5][6] - 智能驾驶解决方案分为车路云一体化和单车智能驾驶两个方向 [7] - 权益基金在智驾赛道的投资以整车制造为主，垂直赛道内的基金更看好纯视觉方案 [8] - 智驾赛道主动产品持仓多在单车智能方向 [9] - 公司定位于中高端市场，产品持续研发推新迭代升级，成功打造大健康系列 [10][11] - 公司在传统渠道稳健发展的同时，打爆抖音渠道并带动电商快速发力 [13] - HOKA 品牌营收高增，UGG 批发增长推动整体业绩超预期 [18][19] - 公司预计 2025 财年营收同比增长 10%，上调利润率及 EPS 指引 [19][20] - 饲料销量逆势增长，市场占有率进一步提升，养殖业务扭亏为盈 [24][25][26] 报告内容总结 智能驾驶行业 - 多部门出台政策推动智能网联汽车发展，Robotaxi 有望实现盈利 [5][6] - 智能驾驶解决方案分为车路云一体化和单车智能驾驶两个方向 [7] - 权益基金在智驾赛道的投资以整车制造为主，垂直赛道内的基金更看好纯视觉方案 [8] - 智驾赛道主动产品持仓多在单车智能方向 [9] 一次性卫生用品行业 - 公司定位于中高端市场，产品持续研发推新迭代升级，成功打造大健康系列 [10][11] - 公司在传统渠道稳健发展的同时，打爆抖音渠道并带动电商快速发力 [13] 户外用品行业 - HOKA 品牌营收高增，UGG 批发增长推动整体业绩超预期 [18][19] - 公司预计 2025 财年营收同比增长 10%，上调利润率及 EPS 指引 [19][20] 饲料行业 - 饲料销量逆势增长，市场占有率进一步提升，养殖业务扭亏为盈 [24][25][26]