报告的核心观点 1) 通信行业专题报告认为，随着芯片功率提升、单机柜密度提升，液冷成为AIDC时代的必选散热技术。在长期解耦交付发展趋势下，具备系统级理解能力的专业温控厂商有望更为受益行业发展趋势,同时部分与芯片方案具有绑定关系的厂商竞争优势更为明显。[14] 2) 宏观周报认为,货币政策逆周期力度加大,OMO、存款、各期限LPR以及MLF等"基准"利率全面调降,指向经济指标边际趟弱的背景下,政策"稳增长"诉求强化。[16][17] 3) 固定收益专题研究认为,熊猫债发展可分为三个阶段:2005-2013年"慢起步"阶段、2014-2022年的重启优化阶段、2023年至今的快速扩容阶段。熊猫债现状是存量规模不大,剩余期限在5年期以下的熊猫债余额占比超九成,发行人大多为评级AAA的境外非金融企业。[19] 4) 固定收益周报认为,上周央行意外降息,整周逆回购利率、LPR、存款利率以及MLF都迎来不同幅度的下调,降息"组合拳"带动下,债市暴涨。[20][21][22] 5) 策略专题认为,在目前经济环境和市场风格下,建议配置携程集团-S、学大教育、天立国际控股等消费服务类股票,中线优选中国中免、美团-W、华住集团-S等。[25] 6) 社会服务行业双周报认为,暑期旅游市场呈现较为明显的量涨价跌的态势,同时教育部要求建立同人口变化相协调的基本公共教育服务供给机制。[27] 7) 房地产行业报告认为,销售阶段性改善,价格持续承压,亏损房企占比61%,建议关注合理、存货优质的公司,如绿城管理控股、华润置地。[29] 8) 通信行业周报认为,多个海上风电项目获批及公示,海风景气度提升,同时马斯克宣布孟菲斯超级集群中心投入10万片H100训练Grok3。[30] 9) 交通运输行业周报认为,油运正处传统淡季,但由于VLCC的新交付断档及环保公约导致的效率损失,行业供给结构性失衡,油运有望迎来爆发力。民航暑运旅客出行需求逐步释放。[32] 10) 建筑行业周报认为,7月新增专项债2815亿元,单月同比+43.4%,但环比-15.4%,专项债发行仍然面临较大阻力,地产和基建产业链的建筑企业下游景气度仍然承压。[34] 11) 传媒互联网周报认为,OpenAI推出SearchGPT,Meta发布开源大模型Llama3.1,广东省实施游戏无版号测试政策,大模型加速发展带动AIGC应用端向上机会。[36] 12) 非银行业专题认为,公募基金行业呈现工具化、平台化与解决方案化的特点,体现了以客户为中心,挖掘客户真实的投资目标和风险意愿。[37] 13) 食品饮料周报认为,白酒股价反应需求悲观预期,但企业战略复利下,行业商业模式价值并未改变。[39] 14) 非金属建材周报认为,发改委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》,加大支持消费品以旧换新,明确本轮安排3000亿左右超长期特别国债支持补贴。[40][41][42] 15) 电子行业周报认为,苹果公司持续加码中国投资并建设相关实验室,体现了其对于中国科学研究及智能制造能力的认可,TI预计3Q24营收环比增长。[43][44] 根据相关目录分别进行总结 行业与公司 1) 通信行业专题认为,随着芯片功率提升、单机柜密度提升,液冷成为AIDC时代的必选散热技术。在长期解耦交付发展趋势下,具备系统级理解能力的专业温控厂商有望更为受益行业发展趋势,同时部分与芯片方案具有绑定关系的厂商竞争优势更为明显。[14] 2) 社会服务行业双周报认为,暑期旅游市场呈现较为明显的量涨价跌的态势,同时教育部要求建立同人口变化相协调的基本公共教育服务供给机制。[27] 3) 房地产行业报告认为,销售阶段性改善,价格持续承压,亏损房企占比61%,建议关注合理、存货优质的公司,如绿城管理控股、华润置地。[29] 4) 通信行业周报认为,多个海上风电项目获批及公示,海风景气度提升,同时马斯克宣布孟菲斯超级集群中心投入10万片H100训练Grok3。[30] 5) 交通运输行业周报认为,油运正处传统淡季,但由于VLCC的新交付断档及环保公约导致的效率损失,行业供给结构性失衡,油运有望迎来爆发力。民航暑运旅客出行需求逐步释放。[32] 6) 建筑行业周报认为,7月新增专项债2815亿元,单月同比+43.4%,但环比-15.4%,专项债发行仍然面临较大阻力,地产和基建产业链的建筑企业下游景气度仍然承压。[34] 7) 传媒互联网周报认为,OpenAI推出SearchGPT,Meta发布开源大模型Llama3.1,广东省实施游戏无版号测试政策,大模型加速发展带动AIGC应用端向上机会。[36] 8) 食品饮料周报认为,白酒股价反应需求悲观预期,但企业战略复利下,行业商业模式价值并未改变。[39] 9) 非金属建材周报认为,发改委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和