报告公司投资评级 公司给予"买入"评级。[172] 报告的核心观点 油服行业维持高景气度，深海开发成为重点 1. 高油价预期下,油气行业投资意愿有所提升 [1][2][3][20] 2. 海上油气勘探开发是未来重点,利好海洋油服行业 [31][32][33][34][35][37] 海油工程:国内外业务稳步增长 1. 公司是国内唯一大型海洋油气工程总承包商,EPCI能力领先 [40][41][42][43][44][45] 2. 国内业务:中海油资本开支预计维持高位,LNG项目依然可期 [19][20][21][79][80][85] 3. 海外业务:向总承包商转型,中东市场再次"统治" [94][95][146][147][148] - 传统油气业务、FPSO业务和LNG业务并举发展 [88][89][90][94][111][113] 公司规模优势明显,盈利能力持续提升 1. 公司场地面积和装备规模在行业内领先 [149][150][151][152][153] 2. 运营效率和盈利能力不断提升 [128][129][130][131][132][133][134][135] 3. 工程成本有望进一步下降 [158][159][160][161][162][163][164] 根据相关目录分别进行总结 油服行业分析 1. 高油价预期下,油气行业投资意愿有所提升 [1][2][3][20] 2. 海上油气勘探开发是未来重点,利好海洋油服行业 [31][32][33][34][35][37] 公司业务分析 1. 公司是国内唯一大型海洋油气工程总承包商,EPCI能力领先 [40][41][42][43][44][45] 2. 国内业务:中海油资本开支预计维持高位,LNG项目依然可期 [19][20][21][79][80][85] 3. 海外业务:向总承包商转型,中东市场再次"统治" [94][95][146][147][148] - 传统油气业务、FPSO业务和LNG业务并举发展 [88][89][90][94][111][113] 公司经营分析 1. 公司场地面积和装备规模在行业内领先 [149][150][151][152][153] 2. 运营效率和盈利能力不断提升 [128][129][130][131][132][133][134][135] 3. 工程成本有望进一步下降 [158][159][160][161][162][163][164] 盈利预测与投资建议 1. 预计公司24-26年净利润将达19.07、23.36、26.62亿元 [165][166][167][168][169][170][171] 2. 给予公司24年15倍估值,目标价6.47元/股,给予"买入"评级 [172][173][174][175]