核心观点 - 三中全会《决定》有望促进自主可控和提振内需两大方向政策持续加码 [2][3] - 若特朗普胜率进一步提升,"特朗普交易"再度升温,自主可控和提振内需政策或将加速落地,两大方向有望创造超额收益 [2][3] 自主可控 - 《决定》强调要抓紧打造自主可控的产业链供应链,后续自主可控政策有望加码 [4][24] - 中美贸易摩擦期间,自主可控概念如计算机、军工等行业表现较好 [35][36] 提振内需 - 《决定》指出要加快培育完整内需体系,完善扩大消费长效机制,积极推进首发经济 [25][26] - 近期出台多项稳增长、提振内需政策,如降息、设备更新补贴等 [26][27] - 内需消费行业如食品饮料、社会服务在贸易摩擦期间表现较好 [35][36] 特朗普交易 - 特朗普政策主张大多延续其第一任期,包括宽财政、宽货币、减税等 [34] - 特朗普增加关税和对华科技限制的影响相对更加确定,自主可控和内需消费行业有望受益 [35][36] 军工行业 - 军工行业需求恢复应是时不我待,但人事调整和产品降价等压力影响投资者情绪 [10][11][12] - 2024年下半年军工行业基本面有望迎来环比恢复,可关注新质生产力、军工央企、军贸相关公司 [42][43][44] 投资建议 - 三中全会后市场风险偏好有望改善,关注相关改革领域投资机会 [15][16][17] - 推荐新质生产力概念和央企高股息板块,重点看好自主可控和提振内需两大方向 [15][16][17] - 重点关注7月政治局会议、美联储降息预期、上市公司半年报业绩 [17][18][19]