报告的核心观点 1) 特斯拉 2024 年二季度营收环比增长 20%,但利润端有所下滑。[34] 2) 特斯拉未来将重点推进 FSD 技术迭代和入华、新车型开发、人形机器人等三大方向,有望持续提升全球竞争力。[34] 3) 国内各地政企频繁大规模投入布局智算中心,并重视国产算力占比,AI 算力行业景气度持续。[39] 4) 公募基金行业正在经历工具化、平台化和解决方案化的发展,以满足不同客户群体的多元化需求。[33] 5) 中央出台 1500 亿元超长期国债资金支持家电以旧换新等政策,有望充分刺激家电换新需求。[23] 报告分类总结 行业与公司 1) 光伏产业链价格方面,组件价格继续下探,银浆、胶膜价格显著下跌,一体化企业成本压力有所缓解。[18][19] 2) 上半年光伏新增装机同比增长超三成,光伏龙头加速中东产能布局。[18][19] 3) 国家电网全年电网投资有望超 6000 亿元,电网有望启动大规模设备更新。[21][22] 4) 生猪养殖板块景气度有望在下半年进一步上行,黄鸡和白鸡也有望与猪价反转同步共振。[31][32] 5) 种业板块转基因商业化落地,相关龙头企业有望迎来成长黄金期。[31][32] 宏观与策略 1) 可交换私募债市场新增项目信息,主要风险在于项目进度不及预期和经济增速下滑。[12][15][16] 2) 转债市场情绪有所回暖,建议关注中报预告预喜较多的行业和主题性机会。[13][14] 3) ESG 理念日益深入人心,企业出海需要重视 ESG 标准,以应对日益严格的海外监管。[16][17] 金融工程 1) 主动量化策略组合中,超预期精选组合今年以来相对股基指数超额 9.37%。[46][47] 2) 港股精选组合今年以来相对恒生指数超额 4.70%。[48][49][50] 3) 中证 500 指数增强组合今年以来超额 13.60%,主要得益于波动率因子表现出色。[51][52][53][54] 4) 首只 2500 亿股基 ETF 诞生,公募基金行业正在加快产品创新。[55]