报告公司投资评级 报告给予万华化学"买入"评级,维持此前评级。[14] 报告的核心观点 1. 万华化学拟与ADNOC、北欧化工、博禄公司组建合资公司,共同在福建建设160万吨/年的特种聚烯烃一体化设施,发挥各方优势,产业链协同受益。[6][7] 2. 万华化学将与AW Shipping公司签署VLEC乙烷船舶租赁协议,满足采购乙烷、乙烯的运力需求。[12] 3. 本次合资项目将助力万华化学进入国际化3.0时代,大幅提升其国际化水平。[13] 4. 预计公司2024-2026年营业收入和归母净利润将保持良好增长,维持"买入"评级。[14] 财务数据总结 1. 预计公司2024-2026年营业收入分别为2012.27、2415.93、2760.20亿元,归母净利润分别为196.12、255.03、324.54亿元。[16] 2. 预计公司2024-2026年EPS分别为6.25、8.12、10.34元,ROE分别为19%、21%、23%。[16] 3. 预计公司2024-2026年P/E分别为12.57、9.66、7.59倍,P/B分别为2.41、2.05、1.73倍。[16]