报告公司投资评级 公司维持"买入"评级 [7] 报告的核心观点 1) 公司与ADNOC、北欧化工、博禄化学签订项目合作协议,意向成立中外合资公司,在福建建设年产160万吨的特种聚烯烃一体化设施 [3][4] 2) 各方优势互补,有望打造全球具有显著优势的特种聚烯烃一体化项目 [4] 3) 公司VLEC船陆续交付,推进乙烯装置原料多元化改造,夯实"乙烷-乙烯"产业链实力 [5] 公司投资评级 1) 维持公司2024-2026年盈利预测,预计归母净利润分别为207、248、273亿元 [5] 2) 公司作为全球聚氨酯行业龙头,进一步延伸布局石化、精细化工和POE、特种聚烯烃新材料项目,未来将有效激发产业链一体化效能,实现公司整体长期向好发展 [5] 3) 维持公司"买入"评级 [7]