报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司2024年Q2业绩预计强势扭亏,归母净利润24.9~27.4亿元,同环比扭亏 [3][4] - 生猪和黄鸡价格上涨,以及公司养殖成本稳步下降是导致公司2024年Q2扭亏的主要原因 [4] - 预计公司2024年全年归母净利润可达100亿元,维持2025年和2026年盈利预测不变 [3] - 公司养殖成本优势稳固,给予2024年3.94倍PB估值 [3] 公司投资价值分析 - 本轮猪周期尚未见顶,预计2024年下半年生猪供需格局将趋紧,有望带动猪价创新高 [5] - 公司资产负债表有望在2024年Q2进一步修复,资产负债率有望降至60%以内 [6] - 公司上半年母猪提质增效效果明显,资金实力强化有望支撑公司产能稳步扩张 [6]