编者荐语： 日本经济新闻社与金融时报2015年11月合并为同一家媒体集团。同样于19世纪创刊的日本和英国的两家 报社形成的同盟正以"高品质、最强大的经济新闻学"为旗帜，推进共同特辑等广泛领域的协作。此次， 作为其中的一环，两家报社的中文网之间实现文章互换。 以下文章来源于FT中文网 ，作者Jason Li FT中文网 . 英国《金融时报》集团旗下唯一的中文商业财经网站，旨在为中国商业菁英和决策者们提供每日不可或 缺的商业财经资讯、深度分析以及评论。 跨境电商平台在既有的业务模式上都或多或少面临增长困难。但"我用你的模式打你， 你用我的模式打我"并不是一件容易的事情。 文丨Jason Li 最近中概股行业最大的新闻，大概是拼多多的半年报。在半年报中，高管给股东打了一剂效 力不低的预防针——"我们面临的竞争环境不断加剧，竞争作为电商行业的主旋律是不可避 免的；在这样的激烈的竞争环境下，我们的营收增长可能会放缓。比如刚过去的二季度，我 们的收入增速就显著下滑，这也说明了高收入的增长其实是不可持续的。"直跌30%的股价， 也说明了市场上不可避免存在一些对拼多多的担忧。 不过，最近跨境电商行业似乎每个人都在这么说。前段 ...

以下文章来源于申万宏源证券上海分公司 ，作者姚立琦 申万宏源证券上海分公司 . 申万宏源证券上海分公司官微，能为您提供账户开立、软件下载、研究所及投顾资讯等综合服务，为您的财富保驾护航。 主 执业资格证书号: A0230511040028 姚立琦 申万宏源证券研究所 理财研究部资深高级分析师 七月降息效果尚不明显，复苏放缓态势延续。 七月下旬央行打出了降息 "组合拳"以应对二季度经济复苏态势的放缓，但从八月的领先经济指标制 造业PMI来看，49.1的读数是今年四月以来回落趋势的延续，且略有加速的态势。 这表明短期经济放缓的压力仍然较大，全年5%的增长目标面临 不小的挑战。 由此，后续宏观政策的动向值得重点关注。 央行净买入千亿国债，不属于超常规性货币宽松政策 。2024年8月，人民银行开展了公开市场国债买卖操作，向部分公开市场业务一级交易商买入 短期限国债并卖出长期限国债，全月净买入债券面值为1000亿元。这标志着我国央行正式开启了通过买卖国债来调控货币供应的渠道。本次1000 亿的净投放意味着货币政策的总体取向仍是宽松的，同七月的降息保持了一致性。但这并不意味着我们已经实施了量化宽松等超常规性的货币政 策， ...

01 股票市场情况 本周股票市场表现 本周全球权益市场整体表现欠佳，A股市场亦发生回调，在宽基指数中，上证50指数、沪深300指 数周度跌幅较深。沪深两市日均成交量相比前周下降，但高于前期低点。 主要指数表现 本周A股市场回调，宽基指数中，上证50指数、沪深300指数周度跌幅较深。恒生指数回调。 数据来源：wind，截至时间：2024/9/6 注释：市盈率PE(TTM)=∑(成分股,总市值2)/∑(成分股,归母净利润(TTM)) 市盈率百分位=(当前PE-历史最低PE)/(历史最大PE-历史最低PE) 交投活跃度 成交额方面，两市成交额对比前周下降。成交结构上，中证1000成分股与其他股票成分股成交额占 比上升，沪深300成分股与中证500成分股成交额占比下降。 宽基指数换手率方面，沪深300指数、中证500指数、中证1000指数换手率均上升。沪深300指 数、中证500指数、中证1000指数换手率的周均数值低于21年以来平均水平。 指标变化 上周 成交额 本周 两市成交额（亿元） 6037 -3.16% 5846 25.37% -8.39% 沪深300成交占比 27.70% 中证500成交占比 15.60% ...

转载自"申万宏源证券官网-资讯中心-四大报 随着中国医疗健康领域持续深化改革，医疗、医药领域也继续扩大开放。 商务部、国家卫生健康委、国家药监局9月8日对外发布《关于在医疗领域开展扩大开放试点工 作的通知》，拟允许在北京、天津、上海、南京、苏州、福州、广州、深圳和海南全岛设立外商独资医 院，但中医类除外，也不包括并购公立医院。设立外商独资医院的具体条件、要求和程序等将另行通 知。 记者注意到，今年7月11日，国务院发布公告，同意自即日起，在沈阳市、南京市、杭州市、武汉 市、广州市、成都市等6个服务业扩大开放综合试点城市暂时调整实施《民办非企业单位登记管理暂行 条例》等有关规定，其中特别提出将允许在沈阳市、武汉市、广州市、成都市以中外共同捐资方式，按 相关规定举办非营利性医疗机构，提供基本医疗卫生服务。 行业人士认为，随着政策持续开放，未来或许有更多的外籍和港澳台医生在境内开办医疗机构， 给当地医疗市场带去活力。 中国社会科学院世界经济与政治研究所副研究员潘圆圆对记者表示，近年来我国密集出台了一系 列"有分量"的扩大市场准入、优化营商环境的政策，特别是去年8月提出数据跨境流动、生物医药、人 员跨境往来、个税减免 ...

金融教育宣传月 | 金融为民谱新篇 守护权益防风险 ...

文章核心观点 - 申万宏源连续四年入选中国证券业协会《证券行业文化建设年报》实践案例,充分彰显了公司深厚的文化底蕴 [1] - 申万宏源通过抓牢"传播力、约束力、引领力、影响力"四股力量,大力推进文化宣导、制度建设、典型选树、声誉管理等举措,使得荣辱观落地推行的广度、深度、高度和宽度不断开拓新局面 [1] - 申万宏源将深入贯彻党的二十大、二十届三中全会精神,积极培育和践行中国特色金融文化,牢牢树立证券行业荣辱观,持续凝聚"有信仰 敢担当"的一流国有金融企业精气神 [1] 文化建设实践总结 - 公司通过抓牢"传播力、约束力、引领力、影响力"四股力量,大力推进文化宣导、制度建设、典型选树、声誉管理等举措 [1] - 公司持续抓"四力"促"四新",将行业文化要求全面融入公司日常工作、化作员工日常行动 [1] - 公司将深入贯彻党的二十大、二十届三中全会精神,积极培育和践行中国特色金融文化,牢牢树立证券行业荣辱观 [1]

全球市场波动再度来袭！ 今天早盘，日经225指数跌幅一度扩大至3%以上，丰田汽车、三菱日联金融跌超4%。韩国股指KOSPI一度跌超2%。随后，这些股指跌幅都有所收窄。值得一提的 是，昨天率先开盘的埃及股指收跌超2.4%，和沙特股指一起，创近一个月最大单日跌幅。 资金层面，亦是利空不断。高盛方面最新表示，8月份全球对冲基金连续第五个月抛售股票，速度为2022年3月以来的最快。与此同时，美国银行表示，截至上周三 (4日)的过去一周，投资人向现金类货币市场基金注入610亿美元，以迎接美联储4年来首次降息。这与市场的预期完全相反。 那么，全球市场正在演绎一个怎样的逻辑？ 崩跌 今天早盘，日经225指数、东证指数分别低开1.6%和1.7%。韩国股市低开1.8%。开盘不久，日经225指数跌幅扩大至3%，韩国股指跌幅扩大至2%。澳大利亚股指 S&P/ASX指数跌幅扩大至1.2%。MSCI亚太指数跌幅扩大至1%。随后，各大指数跌幅有所收窄，但皆于低位运行。 值得一提的是，北京时间周日（9月8日）率先开盘的中东股市亦是一片惨淡。沙特证交所全股指数收跌0.97%，创8月5日以来最大单日跌幅，报11982.30点，逼近8 月18日 ...

文章核心观点 - 国泰君安证券拟收购海通证券,这是国际投行界自2008年以来最大的并购项目 [1][2] - 合并后新机构将成为国内最大的证券公司,总资产和归母净资产均位居行业首位 [3] - 此次合并有利于双方共享专业能力和客户资源,提升集约管理水平与运营效率,推动优势互补,增强核心竞争力 [3] - 此次合并有利于整合上海金融国资优势资源,打造一家与上海国际金融中心地位相匹配的一流投资银行,增强上海国际金融中心竞争力影响力 [4][5] 文章内容总结 并购规模和影响 - 此次并购规模巨大,对价高达千亿元人民币,是自2008年以来国际投行界最大并购项目 [2] - 合并后新机构市值全球券商排名第13位 [2] 合并双方背景 - 国泰君安证券和海通证券均为国内历史最悠久、规模最大的综合类证券公司 [3] - 两家公司同属上海国资,此次合并将催生出一家航母级券商 [3] 合并协同效应 - 双方在业务结构、数字科技、合规风控、科创金融、国际布局等方面各具特色,此次合并有利于优势互补 [3] - 合并有利于提升集约管理水平与运营效率,全面增强核心竞争力 [3] 对上海国际金融中心建设的意义 - 此次合并有利于整合上海金融国资优势资源,打造一家与上海国际金融中心地位相匹配的一流投资银行 [5] - 有利于健全完善上海国际金融中心的要素体系,增强上海国际金融中心竞争力影响力 [5]

文章核心观点 - 首批10只中证A500ETF产品已于9月10日同时启动发行,合计募集上限210亿元 [1][2] - 中证A500ETF延续了此前中证A50ETF的低费率模式,管理费率和托管费率分别为0.15%和0.05%,综合费率仅为0.2% [2] - 中证A500指数在编制规则上有创新,从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本,聚焦行业中性的权重配置思路,引入ESG可持续投资理念与互联互通筛选条件 [2][3] - 中证A500ETF多在合同中约定"月度"或"季度"分红,可分红产品通过提高分红频率,让投资者切实感受分红的魅力 [4][5] - 中证A500ETF有望成为国内宽基ETF领域的又一重要产品,为投资者提供更丰富的投资选择,引导资金流入新质生产力相关领域,助力资本市场服务实体经济 [6] 文章分组总结 中证A500ETF发行情况 - 首批10只中证A500ETF产品已于9月10日同时启动发行,合计募集上限210亿元 [1][2] - 10只产品中除泰康中证A500ETF设置了30亿元的募集上限之外,其余9只中证A500ETF的募集上限均为20亿元 [2] - 中证A500ETF延续了此前中证A50ETF的低费率模式,管理费率和托管费率分别为0.15%和0.05%,综合费率仅为0.2% [2] 中证A500指数特点 - 中证A500指数在编制规则上有创新,从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本,聚焦行业中性的权重配置思路,引入ESG可持续投资理念与互联互通筛选条件 [2][3] - 中证A500指数旨在多维度刻画中国经济转型升级背景下核心资产的整体表现,为境内外中长期资金配置A股提供了多元化选择 [2] 中证A500ETF分红机制 - 中证A500ETF多在合同中约定"月度"或"季度"分红,可分红产品通过提高分红频率,让投资者切实感受分红的魅力 [4][5] - 分红机制在海外基金产品中已比较常见,包括季度分红、月度分红等,能同时满足投资者的资产配置需求和现金流需求,受到投资者认可 [5] 中证A500ETF在A股市场的地位 - 中证A500ETF有望成为国内宽基ETF领域的又一重要产品,为投资者提供更丰富的投资选择,引导资金流入新质生产力相关领域,助力资本市场服务实体经济 [6] - 中证A500指数的发布以及相关ETF产品的上市,将为A股市场带来新的活力,也有望为投资者带来更加均衡配置市场的产品 [6]

文章核心观点 - 本周将有3只新股申购,分别为北交所的瑞华技术、创业板的无线传媒和科创板的合合信息 [1] - 瑞华技术是国内领先的石油化工技术提供商,主要提供化工工艺包、化工设备和催化剂等 [1] - 无线传媒是河北省三网融合内容集成播控平台的唯一运营机构,主营IPTV集成播控服务 [2] - 合合信息是一家人工智能及大数据科技企业,主要为C端用户和B端客户提供数字化、智能化的产品及服务 [2][3] 瑞华技术 - 公司致力于为化工企业提供基于化工工艺包技术的成套技术综合解决方案 [1] - 公司核心业务涵盖基础研究试验、工艺路线和催化剂开发、技术许可、技术服务、化工设备设计与制造以及新材料技术开发及制备 [1] - 公司自主研发的多项工艺技术已成功实现工业化应用,在低能耗、低物耗及装置运行稳定性方面处于行业领先地位 [1] - 公司技术及产品成功服务于众多大型国有及民营石油化工企业,并与国内外知名专利商、设计院建立良好合作关系 [1] - 2021年-2023年,公司营业收入分别为1.42亿元、3.26亿元、3.94亿元,净利润为0.37亿元、0.79亿元、1.14亿元 [2] 无线传媒 - 公司主营IPTV集成播控服务,在河北省内独家开展相关业务 [2] - 公司IPTV业务已全面覆盖河北三大电信运营商,形成了自有品牌及运营商业务推广品牌 [2] - 公司正积极引进云计算、大数据、智能终端等技术,将业务从IPTV视听服务向智慧家庭领域延伸 [2] - 2021年-2023年,公司营业收入分别为6.72亿元、6.54亿元、6.46亿元,净利润为3.56亿元、2.91亿元、2.84亿元 [2] 合合信息 - 公司基于自主研发的智能文字识别及商业大数据核心技术,为C端用户和B端客户提供数字化、智能化的产品及服务 [2][3] - C端业务包括扫描全能王、名片全能王、启信宝3款核心APP产品,覆盖全球亿级用户 [3] - B端业务为企业客户提供以智能文字识别、商业大数据为核心的基础技术服务、标准化服务和场景化解决方案 [3] - 2021年-2023年,公司营业收入分别为8.06亿元、9.88亿元、11.87亿元,净利润为1.44亿元、2.84亿元、3.23亿元 [3]