公司表现 - Enterprise Products Partners L.P. (NYSE:EPD) 今年以来表现强劲，股息率从近8%下降至7%以上[1] - 企业市值超过600亿美元，是一项有价值的长期投资[1] - 公司连续25年增加分配，杠杆率为3.0倍，长期债务负担强劲[3] - 公司的股息率超过7%，显示出公司的高估值[6] 资本支出 - 公司在2023年投入了巨额27.5亿美元的增长资本，预计2024年和2025年的增长资本支出分别为35亿美元和30亿美元[5] 债务情况 - 公司发行了369亿美元的债券，大部分为10年或30年以上期限，利率低，固定利率债务占96.5%，平均期限接近20年，债务成本仅为4.7%[13] - 公司面临着利率上升的挑战，但预计未来几年会降息，公司可以等待利率下降后再进行有利的再融资[14] - 公司在过去几年内成功减少了债务，内部资助项目并支付强劲的股息，同时启动了相当于其经营活动现金流的几个百分点的回购计划[16] 风险和挑战 - 公司的主要风险是当前估值和缺乏应对气候变化的过渡计划，可能会影响长期股东回报[17] 投资机会 - Enterprise Product Partners拥有令人印象深刻的资产组合和极其强大的财务状况，使公司能够大力投资业务，今年和明年的投资额约占市值的5%或30亿美元[18] - 公司有着悠久的股息增长历史和超过7%的收益率，投资者愿意为优秀的管理团队、强劲的现金流和众多增长机会买单[19]