文章核心观点 - 曼联公司(MANU)股价在过去一年下跌近50%,但这并非由于公司财务状况急剧恶化 [3] - 曼联的主要收入来源稳定可靠,第一季度创下总收入纪录 [3] - 2024财年收入和调整后EBITDA指引下调,主要由于提前出局欧冠导致广播收入减少 [4] - 未能进入本赛季前四将意味着无缘下赛季欧冠,对公司收入造成打击,但除非降级(本赛季不可能),曼联几乎可以确保常规的比赛日、广播和商业收入 [5] 股价下跌原因 - 股价下跌主要是由于之前的大涨和估值过高,这是由于2022年11月格雷泽家族宣布探索战略替代方案引发的投资者兴奋和猜测 [6][7] - 格雷泽家族在任期间球队表现下滑,缺乏奖杯,遭到球迷抗议和抵制 [8] - 卡塔尔谢赫贾西姆提出6.3亿美元收购报价引发股价大涨,但最终未能达成交易 [10] - 拉特克利夫收购25%股权的交易虽然未能完全退出,但为公司带来了新的投资和变革 [10][11] 公司财务和未来前景 - 公司收入稳定,未来仍有望保持稳定 [3][5] - 拉特克利夫的加入将为公司带来所需的变革和长期增长 [11] - 公司股价目前处于2022年11月前的水平,是一个不错的买入时机 [13][14][15][16]