公司业绩展望 - 公司维持维达国际(02313)“买入”评级，预计2023~2025年净利润分别为45.7/55.3/64.7亿元，增长率分别为+0%/+21%/+17%[1] - 公司预计2023下半年收入有望比实现个位数增长，深度合作品牌包括Nike、Uniqlo、Adidas、Puma，2023上半年四大客户销售分别为34.7/25.4/18.9/13.4亿元，环比分别为-22%/+5%/-26%/-29%[2] - 公司预计2024年收入稳健增长，毛利率有望提升[4] 公司战略优势 - 公司是战略制造龙头，与下游优质大客户合作，具有国际化、一体化产业链布局竞争力[1] - 考虑品牌客户自身销售和库存情况，公司预计2024年Uniqlo/Adidas/Lululemon销售有望健康快速增长，Nike客户销售有望稳健增长，国内品牌销售表现相对平稳[2] 公司产能和风险提示 - 公司近况显示，2023年产能利用率有望改善，长期产能建设持续推进[3] - 风险提示包括下游需求波动风险、产能扩张短期风险、大客户订单波动风险、外汇波动风险[5]