分析师： 李亭函 登记编号：S0890519080001 分析师：黄浩 登记编号：S0890524110001 投资要点 本周A股市场有所回落调整，在上周短暂突破3500点位后，持续进攻动力有所减弱，本周呈现震荡回 调态势。本周市场风格上有所向银行等红利风格偏移，常青低波组合保持稳健表现，在回调时间内 收获超额收益。回顾2024年10月份以来的组合表现，常青低波组合的日波动率为1.36%，显著优于比 较基准中证主动股基的2.24%，同时在最大回撤上也优于比较基准。股基增强基金组合的日波动率为 2.04%，与基准接近，弹性上高于常青低波组合，符合我们构建不同风险等级工具组合的特征要求。 工具组合配置观点： A股方面，市场情绪在受到本周部分消息面的影响下，情绪有所降温，这也加剧了权益市场从高点的 回落，事件影响主要在于短期边际变化，当前市场的底部区域依旧较为夯实，大幅回调的风险较 低，待情绪调整回稳后或迎布局时点。海外方面，受到强劲零售数据以及部分美联储官员关于降低 降息预期的讲话影响，本周美债收益率走高，美股相应承压较大，有所回落。短期内的财报季、特 朗普政策表态等，市场对于相关变化的态度均具有较大不确定性，长 ...